The Impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) Performance, Leverage, and Cash Flow on Firm Growth
Institut Bisnis Nusantara
Institut Bisnis Nusantara
DOI:
https://doi.org/10.56943/esensi.v29i2.338This research aims to analyze the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance, leverage, and cash flow on company growth, represented by profit growth and asset growth, in firms belonging to the consumer non-cyclicals sector. Using the purposive sampling method, a total of 83 consumer non-cyclicals companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2021–2022 were selected as samples. Based on multiple linear regression analysis, the results show that cash flow has a positive effect on profit growth, while leverage has a negative effect on profit growth. However, Environmental, Social, and Governance performance has no significant effect. Furthermore, the study also finds that all the independent variables observed have no significant effect on company growth as measured by asset growth.
Keywords: ESG firm performance leverage, cash flows
[1] Abdullah, K., Jannah, M., Aiman, U., Hasda, S., Fadilla, S., 2021. Medologi Penelitian Kuantitatif. Aceh: Yayasan Penerbit Muhammad Zaini
[2] Sahir, Syafrida Hafni, 2022. Metodologi Penelitian. Yogyakarta: Penerbit KBM Indonesia
[3] Abidah, M., 2013. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Stabilitas Penjualan, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2011. Skripsi. Universitas Negri Yogyakarta
[4] Adhianto, N., C., dan Sari, S., P., 2025. Environmental, Social, and Governance: Solusi dalam Menghadapi Financial Distres. PERMANA Jurnal Perpajakan, Manajemen dan akuntansi, 16(2) : p.476-486
[5] Aditama, A., 2022, Analisis Pengaruh Environment, Social, Governance (ESG) Score Terhadap Return Saham yang Terdaftar Di Index IDX30. Contemporary Studies In Economic, Finance And Banking, 1(4) : p.592-602
[6] Aditya, M., 2022. Implementation ESG Rating and Dividend Policy on Stock Return. Keizai, 3(1) : p.48-56
[7] Afifah, S. N., dan Fauziyyah, N., 2023. Dampak Resesi 2023 terhadap Harga Saham di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Akuntansi, 3(1) : p.292-299
[8] Agustin, M., Deliana, M., Poluan, N. A. E., 2023. A Review Gender Diversity Dan Environmental, Social, And Governance (ESG) Terhadap Financial Performance, Journal Business Administration, 2(2) : p.93-103
[9] Agustina, A., dan Rice, R., 2016. Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Laba Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(1) : p.85-101
[10] Alareeni, B. A., dan Hamdan, A., 2020. ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms, Corporate governance : p.1-21
[11] Almeyda, R., dan Darmansyah, A., 2019. The Influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure on Firm Financial Performance. IPTEK Journal of Proceedings Series, 5 : p.278-290
[12] Anita, A., dan Anggreini., 2021. Kinerja Perusahaan: Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Pertumbuhan Pendapatan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 19(2) : p.183-203
[13] Anjanie, R. C., dan Hasyir, D. A., 2023. Pengaruh Corporate Environmental Performance dan Environmental Cost terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Riset Akuntansi (JRA), 3(2) : 91-96
[14] Antonius, F., dan Ida, I., 2023. Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Ekonomi Bisnis dan Manajemen, 13(2) : P. 126-138
[15] Aritonang, D. R., dan Rahardja, L., 2022. The Influence Of Corporate Social Responsibility (Csr) On The Financial Performance Of Non-Cyclical And Basic Materials Consumer Companies. International Journal of Digital Entrepreneurship and Business (IDEB), 3(2). : p.60-73
[16] Coad, A., dan Holzl, W., 2010. Firm growth: empirical analysis. Papers on Economics and Evolution, 1002 : p.1-24
[17] Deegan, C., dan Blomquist, C., 2011. Stakeholder Influence on Corporate Reporting: An Exploration of the Interaction Between the World Wide Fund for Nature and the Australian Minerals Industry. RMIT University Journal : p.1-39
[18] Delmar, F., Davidsson, P., Gartner, W. B., 2003. Arriving at the High Growth Firm. Journal of Business Venturing, 18(2) : p.189-216
[19] Dewi, A. S., M., dan Wirajaya, A., 2013. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan. E-Journal Akuntansi Univeristas Udayana, 4(2) : p.358-372
[20] Dewi, O. I., dan Susanto, E. M., 2018. Pengaruh Bauran Pemasaran Terhadap Keputusan Pembelian Konsumen Chang Tea di Surabaya. AGORA, 6(2) : P.1-6
[21] Donalson, T., dan Preston, L. E., 1995. The Stakeholder Theory Of The Corporation: Concepts, Evidence, And Implications. Academy of Management Review, 20(1) : p.65-91
[22] Durlista, M. A., dan Wahyudi, I., 2023. Pengaruh pengungkapan Environmental, Social, dan Governance (ESG) Terhadap kinerja perusahaan pada perusahaan sub sektor pertambangan batu Bara periode 2017 – 2022. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), Vol. 7 No. 3, 2023.
[23] Eveline, E., dan Ramli, I., 2018. Faktor-Faktor Internal Penentu Pertumbuhan Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 2(1) : p.94-101
[24] Fahrika, A. I., dan Roy, J., 2020. Dampak pandemi covid 19 terhadap perkembangan makro ekonomi di indonesia dan respon kebijakan yang ditempuh. Jurnal Inovasi, 16(2) : p.2016-213
[25] Febriani, V., Nasrika, E., Munasari. T., Permatasari, Y., Widiatningrum,. T., 2019. Analisis Produksi Microgreens Brassica oleracea Berinovasi Urban Gardening untuk Peningkatan Mutu Pangan Nasional. Journal of Creativity Student, 2(2) : p.1-9
[26] Fitiriawati, F. D., 2021. Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2019. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi (JRMA), 10 (1) : p.1-11
[27] Galib, M., dan Hidayat, M., 2018. Analisis Kinerja
Perusahaan dengan Menggunakan Pendekatan Balanced Scorecard pada PT. Bosowa Propertindo. Journal of Management dan Business, 2(1) : p.92-112
[28] Ghazali, A., dan Zulmaita. 2020. Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (ESG) Terhadap Tingkat Profitabilitas Perusahaan (Studi pada Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Prosiding SNAM PNJ, p.1-13
[29] Gunawan, R., Ramadhan, R. R., Fikri, K., 2023. Pengaruh Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Farmasi Di BEI 2017-2021). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Merdeka EMBA, 2(1) : p.425-433
[30] Henisz, W., Koller, T., Nuttall, R., 2019. Five ways that ESG creates value. McKinsey Quarterly, p.1-12
[31] Hu, S., dan Zhang, Y., 2021. COVID-19 pandemic and firm performance: Cross-country evidence.International Review of Economics and Finance, 74 : p.365-372
[32] Husada, E. V., dan Handayani, S., 2021. Pengaruh Pengungkapan ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar Di BEI Periode 2017-2019). Jurnal Bina Akuntansi, 8(2) : p.122-144
[34] Inawati, W. A., dan Rahmawati, R. 2023. Dampak Environmental, Social, dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Akademi Akuntansi, 6(2) : p. 225-241
[35] driawati, I., Ariesta, M., Santoso, E. B., 2018. Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur Food And Beverage yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Journal Of Accounting, 4(4) : p.1-19
[36] Inegbedion, H., 2021. Impact of COVID-19 on economic growth in Nigeria: opinions and attitudes. Heliyon, 7 : p.1-8
[37] Jaya, I., F., 2022. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Arus Kas (Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Skripsi. UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH BENGKULU
[38] Jeremy, J., dan Viriany, V., 2021. Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 3(1) : p.38-46
[39] Kartika, D., Dermawan, A., Hudaya, F., 2023. Pengungkapan environmental, social, governance (ESG) dalam meningkatkan nilai perusahaan publik di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ilmu Sosial dan Humaniora, 9(1) : 29-39
[40] Kesara, R., Zahro, N. I., Susanti, D. A., 2023. Profitabilitas Perusahaan Sektor Consumer Non-cyclical: Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas. Jurnal Akuntansi Syariah (AKTSAR), 6(1) : p.56-69
[41] Khairunnisa, D. P., dan Widiastuty, E., 2023. Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 22(2) : p.142-153
[42] Khalid, T. B., Kouhy, R., Hassan, A., 2017. The Impact of Corporate Characteristics on Social and Environmental Disclosure (CSED): The Case of Jordan, Journal of Accounting and Auditing : p.1-29
[43] Khayati, A., Sari, R. D., Giovanni, A., 2022. Nilai Tambah Modal Manusia dan Keberlangsungan Bisnis Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals. Borobudur Management Review, 2(2) : p.169-189
[44] Kurniasari, V., dan Memarista, G., 2017. Analisis Kinerja Perusahaan Menggunakan Metode Balanced Scorecard (Studi Kasus Pada PT. Aditya Sentana Agro). AGORA, 5(1) : p.1-7
[45] Kusumajaya, D. K. O., 2011. Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Universitas Udayana
[46] Manshur, A., 2019. Analisis Sistem Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Operator Telekomunikasi Seluler di Indonesia yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Skripsi. Universitas Wiraraja Sumenep
[47] Marizka, A., dan Cahyani, Y., 2023. Pengaruh Arus Kas, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Consumer Non Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Infonesia Tahun 2017- 2021). Prosiding Pekan Ilmiah Mahasiswa (Pim), 3(2). : p.1-10
[48] Maruta, H., 2017. Pengertian, Kegunaan, Tujuan dan Langkah Langkah Penyusunan Laporan Arus Kas. : p. 238-257
[49] Maryanti, E., dan Fithri, W. N., 2017. Corporate Social Responsibilty, Good Corporate, Kinerja Lingkungan Tehradap Kinerja Keuangan dan Pengaruhnya pada Nilai Perusahaan. Journal Of Accounting Science, 1(1) : p.21-37
[50] Maryati, E., dan Siswanti, T., 2022. Pengaruh Debt To Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pertumbuhan Laba (Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019). JIMA Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 2(1) : p.22-31
[51] Merriman, K. K., Sen, S., Felo, A. J., Litzky, B. E., 2016. Employees and sustainability: the role of incentives. Journal of Managerial Psychology, 31(4) : p.820-836
[52] Mumtahanah, S. N., dan Septiani, A., 2017. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Agresivitas Pajak dengan Moderasi Kepemilikan Saham oleh Keluarga. Diponegoro Journal Of Accounting, 6(4) : p.1-13
[53] Nelson, M., 2017. The Importance of Nonfinancial Performance to Investors. https://corpgov.law.harvard.edu/2017/04/25/the-importance-of-nonfinancial-performance-to-investors/
[54] Nugroho, 2013, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham(Studi Empiris Perusahaan Automotive And Component Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011, Diponegoro Journal Of Accounting, Vol 2 No.1
[55] Nugroho, N. A., dan Hersugondo, H., 2020. Analisis Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 15(2) : p.233-243
[56] Nuraina, N., 2021. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2015-2018). Skripsi. Universitas Islam Negeri Walisongo Semarang
[57] Nurkamilah, R. 2022. Pengaruh Perputaran Piutang dan Perputaran Persediaan Terhadap Return on Assets Pada Perusahaan Food and Bevarage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2020. Skripsi. Universitas Pembangunan Jaya
[58] Pardanawati, S. L., Rukmini, R., Fatyasin, M. L. N., 2020. Analisis Pengukuran Kinerja Perusahaan dengan Konsep Kartu Skor Berimbang. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 21(1) : p.1-11
[59] Prasetia, D., 2015. Financial leverage, operating leverage dan finansial peformance. Skripsi. Universitas Airlangga
[60] Prasetyo, A., 2011. Analisis Kinerja Pemerintah Daerah Kabupaten Karanganyar Dilihat dari Rasio Pendapatan Daerah pada APBD 2006-2008. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta
[61] Pratama, M. Z. F., dan Indarto, M. R., 2022. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Cakrawangsa Bisnis, 2(2) : p.217-232
[62] Priscilla, Y., Ramli, A., dan Anwar, A., 2021. Pengaruh Pertumbuhan Asset dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi di BEI 2008-2019. Tirtayasa Ekonomika, 16(2) : p.190-200
[63] Putri., R. K., Sari, R. I., Wahyuningsih, R., Meikhati, E., Aji, A. W., 2021. Efek Pandemi Covid 19: Dampak lonjakan angka PHK terhadap Penurunan Perekonomian di Indonesia. Jurnal Bismak, 1(2) : p.71-76
[64] Rahayu dan Utami, 2023, Analisis Faktor yang Memengaruhi Kinerja Perusahaan, Jurnal Ikraith-Ekonomika, Vol 6 No. 1-7
[65] Rahman, R. A., 2020. Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Aset Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang Terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII). AKURASI Jurnal Studi Akuntansi dan Keuangan, 3(1) : p.55-68
[66] Ramadiana, L. D., 2022. Studi Respon Pasar pada Perusahaan Sektor Konsumen Primer (Consumer Non-Cyclicals) yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2018-2021. Skripsi. Universitas Pendidikan Indonesia
[67] Reksono, R. B., Chandra, T., Priyati, R. Y., 2021. Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Leverage dan Profitabilitas Perusahaan. Jurnal Akuntansi Terapan, 3(1) : p.13-28
[68] Rifani, S, A., 2020. Pengaruh Sales (penjualan) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Pertumbuhan Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2018). MBIA, 19(2) : p.199-217
[69] Rosilawati, W., dan Hasnawati, S., 2019. Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan pada Perusahaan Perbankan di Indonesia yang Terdaftar di BEI Periode 2011- 2015. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 15(2) : p.371-409
[70] Rouf, A., 2017. Corporate characteristics and leverage: evidence from Bangladesh. Corporate characteristics and leverage: evidence from Bangladesh. PSU Research Review. 2(1) : p.96-104
[71] Safriani, M. N., dan Utomo, D. C. 2020. Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3) : p.1-11
[72] Safrida, E., 2008. Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta. Repositori Institusi Universitas Sumatera Utara : p.1-14
[73] Saraswati, S. A. R., dan Nurhayati, I., 2020. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Pertumbuhan Laba dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 15(1) : p. 241-254
[74] Sari, I. P., dan Abundanti, N. 2014. Pengaruh pertumbuhan perusahaan dan leverage terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana : p.1427-1441
[75] Schimke, A., dan Brenner, T., 2011. Temporal structure of firm growth and the impact of R&D. Working Paper Series in Economics, 32 : 1-37
[76] Segarra, A., dam Teruel, M., 2009. Small firms, growth and financial constraints. Xarxa De Referencia En Economia Aplicada : p.1-32
[77] Septiana, W. R., dan Puspawati, D., 2022. Analisis good corporate governance terhadap pengungkapan ESG di Indonesia tahun 2016-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(10) : p.4274-4283
[78] Serrasqueiro, Z., Nunes, P. M., Leitao, J., Armada, R. J. M., 2010. Are there Non-Linearities between SME Growth and their Determinants? A Quantile Approach. Industrial and Corporate Change : p. 1-48
[79] Sharma dan Thukral, 2015. Do Social, Environmental and Governance Concerns Reward Value to Firms? An Investigation of BSE-500 listed Firms. IOSR Journal of Economics and Finance, 7 (3) : p.210-232
[80] Siringoringo, N. S., Simanjuntak, A., Panjaitan, R.Y., Rumpea, M., 2022. Pengaruh account receivable turnover, debt to asset ratio, dan dividend payout ratio terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan aneka industri yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2016-2020. Jurnal Manajemen, 8(1) : p.135-154
[81] Sriyani, N., 2024. Pengaruh Arus Kas Operasi dan Struktur Modal Terhadap pertumbuhan Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Subsektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 –2021). Jurnal PenKoMi : Kajian Pendidikan dan Ekonomi, 7(2). : p.441-450
[82] Sukainah, Z., dan Lestari, H. S., 2021. Analisis Faktor-Faktor Pertumbuhan Perusahaan Berdasarkan Laporan Keuangan Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Journal Business Economics and Entrepreneurship, 4(2) : p.145-156
[83] Sumarna, A. D., 2016. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Perusahaan. Jurnal Benefita, 1(2) : p.1-7
[84] Sumarna, R. A., dan Solikin, A., 2018. Pengaruh Restrukturisasi Melalui Pembentukan Holding BUMN Terhadap Kinerja Keuangan BUMN. Substansi, 2(2) : 239-259
[85] Supriadi, S., 2017. Analisis Pengaruh Perubahan Laba, Debt to Equity Ratio (Der), dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman (Food and Beverage) yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia (BEI). EKSIS, 9(2) : p.137-155
[86] Suryandi, S., dan Tarigan, C., 2022. Morningstar Sustainalytics ESG Risk Rating menempatkan Chandra Asri dalam 1 persentil teratas di Subindustri Kimia Komoditas Global. http://www.chandra-asri.com/
[87] Tarmuji, I., Maelah, R., Tarmuji, N. H., 2016. The Impact of Environmental, Social and Governance Practices (ESG) on Economic Performance: Evidence from ESG Score. International Journal of Trade, Economic,s and Finance, 7(3) : p.67-74
[88] Taufiqurrahman, R., dan Hidayati, S., 2022. Determinan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Barang Konsumen Primer yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Organisasi (JMO), 13(2) : p.192-202
[89] Titisari, K. H., dan Alviana, K., 2012. Pengaruh Environmental Performance Terhadap Economic Performance. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 9(1) : p.56-67
[90] Vivianita, A., Roestanto, A., Juhanes, J., Evio, E., 2022. Determinan Pengungkapan ESG (Environment Social Governance) dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi Determinant ESG Disclosure with Profitability as Moderating Variable. InFestasi, 18(2) : p.155-164
[91] Widianti, M., 2019. Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets dan Debt To Equity Ratio Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan LQ-45. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(3) : p.545-554
[92] Xaviera, A., dan Rahman, A., 2023. Pengaruh Kinerja ESG Terhadap Nilai Perusahaan dengan Siklus Hidup Perusahaan sebagai Moderasi Bukti dari Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2) : p.226-247
[93] Yanti, U., Habibah., Jatiningrum, C., 2023. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Good Corporate Governance dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. eCo-Fin, 5(3) : p.304-315
[94] Yuliana, F., 2014. Analisis Pertumbuhan Aset dan Struktur Modal yang Mempengaruhi Profitabilitas Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Semen yang tredaftar Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekonomi dan Keuangan : p.1-14
[95] Yuliana, L., dan Yuyetta, E. N. A., 2017. Analisis Faktor-Faktor yang mempengaruhi leverage perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015). Diponegoro Journal Of Accounting, 6(3) : p.1-13
[96] Zaenuri. 2011. Dampak Pengoperasian Industri Terhadap Kualitas Udara dan Kebisingan di Kawasan Simongan Kota Semarang. Jurnal Sain dan Teknologi, 9(2) : p.169-178
[97] Zahro, F. F., 2020. Pengaruh Arus Kas Operasi, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Pertumbuhan Perusahaan pada Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2014 – 2018. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
[98] Zhu, J., 2023. ESG Performance and Firm Growth. Proceedings International Conference on Bigdata Blockchain and Economy Management, 2(1) : p.1-6
